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TUI klar unterbewertet
21.12.2005
Der Aktionär
Nach Ansicht der Experten vom Anlegermagazin "Der Aktionär" ist die TUI-Aktie (ISIN DE000TUAG000 / WKN TUAG00) klar unterbewertet.
Das "Handelsblatt" habe in der letzten Woche gemeldet, dass TUI fundamentale Änderungen in seinem Kerngeschäft Touristik plane. So wolle das Unternehmen künftig erst dann Flugzeugplätze und Hotelbetten reservieren, wenn die Kunden tatsächlich gebucht hätten. Bisher habe TUI immer für eine Reisesaison im voraus gebucht. Das dürfte zu deutlich höheren Margen führen und das Risiko unausgelasteter Kapazitäten verringern. Gelinge die Umsetzung sollte das DAX-Unternehmen sein Ziel, bis 2008 das operative Ergebnis im Touristikgeschäft auf knapp 700 Mio. Euro zu verdoppeln, mühelos erreichen. Die Experten würden auch den Ausbau des Auslandsgeschäfts positiv beurteilen.
Durch die Übernahme von CP Ships sei TUI zur weltweiten Nummer 5 in der Container-Schifffahrt aufgestiegen. Marktbeobachter würden hier langfristig mit einem positiven Ergebnisbeitrag rechnen.
Nach Ansicht der Experten verfüge der DAX-Titel über deutliches Nachholpotenzial.
Angesichts eines 2006er-KGV von 10 und einer aktuellen Dividendenrendite von 4,5% ist die TUI-Aktie klar unterbewertet, so die Experten von "Der Aktionär". Das Kursziel sehe man bei 23,00 Euro und eingegangene Positionen sollten bei 14,50 Euro abgesichert werden.
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